IBM pourrait-elle continuer à surpasser Microsoft dans les 12 prochains mois?
IBM vs. Microsoft : qui va prendre le dessus ?
Au cours de la dernière décennie, le prix des actions d’IBM (IBM -0,91%) a augmenté de 10 %, tandis que celui de Microsoft (MSFT -1,64%) a bondi de 810 %. La performance d’IBM a été largement inférieure à celle de Microsoft en raison de son manque d’adaptation au virage majeur vers les services de cloud public, de sa difficulté à accroître ses revenus et de sa priorité accordée aux stratégies de réduction des coûts et aux rachats d’actions plutôt qu’aux investissements stratégiques. Microsoft, quant à lui, a connu une croissance beaucoup plus rapide en étendant de manière judicieuse ses écosystèmes cloud, mobile et d’IA.
Une dynamique qui évolue
À première vue, Microsoft semble être un meilleur investissement qu’IBM en ce moment, mais au cours des 12 derniers mois, le cours de l’action de Microsoft a en fait sous-performé celui d’IBM. Le cours de l’action de Microsoft a augmenté de 24 %, tandis que celui d’IBM a progressé de 36 %, impressionnant ainsi les investisseurs avec sa croissance stabilisatrice. Par conséquent, la question se pose : IBM continuera-t-il à surpasser Microsoft au cours des prochains 12 mois ?
La reprise d’IBM
De 2012 à 2021, le revenu d’IBM est passé de 102,9 milliards de dollars à 57,4 milliards de dollars, une chute drastique causée par la demande molle du marché pour ses logiciels professionnels et services informatiques. Cependant, sous la direction d’Arvind Krishna, ancien responsable du cloud chez IBM devenu PDG en 2020, le géant de la tech a progressivement stabilisé sa croissance des revenus et des bénéfices. Un virage réussi grâce à la réduction de ses activités non essentielles, à la scission de sa division de services informatiques gérés à faible croissance en tant que Kyndryl (KD -2,12%), et à l’expansion de sa filiale de logiciels Open Source, Red Hat, pour développer davantage de services cloud hybrides et d’IA.
Au lieu de chercher à concurrencer Amazon, Microsoft et Google dans la course au cloud public, IBM a utilisé la technologie Open Source de Red Hat pour développer des services d’IA compatibles pouvant être intégrés entre une large gamme de clouds privés et publics. En résultat, le revenu d’IBM a progressé de 6 % en 2022 et de 2 % en 2023.
Les enjeux pour Microsoft
De l’exercice fiscal 2014 à l’exercice fiscal 2024 (qui s’est terminé en juin), le revenu annuel de Microsoft a augmenté à un taux de 11 %, passant de 86,8 milliards de dollars à 245,1 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action (EPS) a augmenté à un taux de 16 %. Cette croissance rapide a eu lieu après l’arrivée de Satya Nadella à la tête de Microsoft en 2014.
Sous la direction de Nadella, Microsoft a donné la priorité à l’expansion de ses écosystèmes cloud, mobile et IA. La stratégie diversifiée et orientée vers l’avenir de Microsoft a transformé la société en une entreprise à forte croissance. Les analystes s’attendent à ce que le revenu et le EPS de Microsoft augmentent à un taux de croissance annuel composé de 14 % et 15 %, respectivement, de l’exercice fiscal 2024 à l’exercice fiscal 2027.
Le meilleur choix actuel : IBM
Bien que Microsoft reste un investissement solide à long terme, il pourrait être devancé par IBM au cours des 12 prochains mois pour deux raisons. D’abord, la baisse des taux d’intérêt pourrait pousser les investisseurs à se tourner vers des actions à dividendes bon marché et à rendement élevé, comme IBM. De plus, la croissance des ventes d’Azure de Microsoft a ralenti au dernier trimestre, ce qui pourrait lui faire perdre de son attrait en tant que société de cloud et d’IA à forte croissance. Par conséquent, jusqu’à ce que les valorisations de Microsoft se refroidissent un peu plus, IBM restera un meilleur investissement.
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Source : www.fool.com
